Safe, mais ou mútuo conversível: qual o melhor contrato?

O investimento em uma startup representa uma oportunidade, tanto para o fundador, quanto para os investidores. E, como toda oportunidade, não está livre de riscos. Os contratos ajudam a minimizar esses riscos, mas em alguns casos também podem trazer problemas, principalmente se o modelo de documento escolhido deixar uma das partes em desvantagem. Por isso, é importante escolher bem. 

O mútuo conversível foi um dos primeiros contratos criados para atender às necessidades de startups e investidores, e funciona basicamente como um contrato de empréstimo. Além dele, existem o Safe (Simple Agreement for Future Equity), criado nos Estados Unidos e pensado para as especificidades do mercado americano, e o Mais (Modelo de Acordo de Investimento em Startup), inspirado no Safe, mas voltado para o mercado brasileiro. Mas, afinal, qual dos três é melhor?

Em entrevista para o portal startups.com, nosso sócio Leonardo Ugatti fala sobre o Safe, uma modalidade em que o investidor divide o risco do negócio com os fundadores.